60. Регулирование ликвидности кб ц б рф.

Ликвидность КБ-ов может регулироваться не толь­ко обязательными экон-ими нормативами, но и рыночными инструментами, в том числе поср-вом внешних заимствований на рынке МБК и (или) у ЦБ как кредитора последней инстанции. Путем краткосрочных заимствова­ний на рынке МБКв Б-и оперативно привлека­ют ликвидные ср-ва и таким образом получают возможность сво­евременно выполнить собственные обязательства перед кредиторами и вкладчиками. В случае возникновения избыточной ликвидности они, напротив, размещают ее на короткие сроки в др. Б-х, по­лучая при этом определенный доход.Условия и сроки размещения свободных ресурсов различны. В международной практике предельные сроки МБК варьируются от 1 дня, даже от нескольких часов, до нескольких лет. На российском межБ-овском рынке на начальном этапе станов­ления распространение получили МБК сроком на 3-4 месяца; по мере развития функций рынка МБК по оперативному регулированию лик­видности коммерческих Б-ов, а также в связи с расширением учас­тия КБ-ов на рынке гос-ых бумаг (ГКО, ОФЗ) акцент переместился на короткие и сверхкороткие кредиты. на рынке МБК установились стандартные сроки сделок продолжительностью 1, 2, 3,7, 14, 21, 30, 60, 90 дней.хотя по договоренности сторон возможен любой другой срок. Особый инте­рес для участников представляют кредиты сроком от 1 до 7 дней как наиболее адекватные потребностям заемщиков и наименее рисковые для кредиторов. Однодневные МБК (так называемые «overnight»)позволяют Б-у-кредитору оперативно размещать собственные ср-ва, временно высвободившиеся из оборота, а также задействовать «клиентские» деньги, т. е. уже поступившие на корреспондентский счет, но еще не востребованные владельцами. Напротив, Б-и-заемщики ис­пользуют однодневные кредиты для оперативного пополнения ср-в в обороте с целью исполнения клиентских платежей или же своих соб­ственных обязательств (зачастую по взятым ранее межБ-овским кре­дитам), а также для экстренного привлечения ср-в, необходимых для проведения операций в др. секторах фин-ого рынка. Повышен­ный спрос делает однодневные кредиты весьма дорогими, а %-­ные ставки по ним наиболее подвижными и подверженными колеба­ниям даже в пределах Б-овского дня. В настоящее время кредиты «overnight» занимают основную долю сделок на рынке МБК (более80%)В структуре коротких (до 7 дней) кредитов также важна роль 3-х дневных МБК. Этот вид заимствований используется заемщиками в основном для решения проблем текущей ликвидности и.имеет, так же как и кредиты «overnight», низкий уровень риска. 3-дневные кредиты считаются самыми дешевыми на рынке МБК. Сделки по этому виду кредитов заключаются, как правило, в конце недели (ког­да %-ные ставки на кредиты снижаются), что обеспечивает их возврат к началу следующей недели с целью более доходного разме­щения.Весьма рискованными считаются МБК сроком до 30 дней, что свя­зано с целями и характером операций, осуществляемых Б-ми-заем­щиками в эти сроки, — приобретенные на рынке МБК ср-ва могут быть направлены на проведение спекулятивных сделок, расширение др. сопряженных с риском операций. Б-и, попавшие в кризисное положение, также стремятся разрешить свои проблемы поср-вом использования МБК. Высокий риск заставляет продавцов на рынке МБК особо тщательно подходить к выбору партнеров, анализу их фин-ого состояния и процедуре оформления сделки.«Длинные» МБК (сроком от 30 до 90 дней) представляют наиболь­ший риск для Б-ов-кредиторов, так как Б-и-заемщики приобрел-тают ср-ва в основном для выдачи ссуд своим клиентам, а подоб­ные вложения весьма небезопасны. Кроме того, ресурсной базой для «длинных» МБК, как правило, служат ср-ва, привлеченные Б-ом-кредитором от своих клиентов на длительный срок и в крупных размерах (например ср-ва, поступившие от продажи векселей или депозитных сертификатов с крупным номиналом, хранящиеся на срочных депозитных счетах юр-их лиц и т. п.). Данное обстоя­тельство создает для кредитора дополнительный риск, связанный с опасностью досрочного востребования владельцами своих ср-в и возможного возникновения проблем с ликвидностью. В условиях экон-ой нестабильности трудно предвидеть, как сложится ситуа­ция на кредитном рынке в перспективе и каково будет фин-ое состояние не только контрагента, но и самого Б-кредитора: будет он иметь избыток кредитных ресурсов или же станет сам испытывать их недостаток.МБК предоставляются в рублях и в иностранной валюте. Рублевые кредиты выдаются и погашаются через корреспондентские счета, от­крытые в Б-е России, а валютные — через корреспондентские счета в иностранных Б-х.Наличие корреспондентских связей порождает потребность в такой разновидности межБ-овских кредитов как кредиты-овердрафт: при отсутствии или недостаточности ср-в, необходимых для совершения операций по счету «Лоро» Б-респондента, Б--корреспондент мо­жет предоставить ему кредит на покрытие образовавшегося разрыва в поступлении и расходовании ср-в. Наличие договоренности о пре­доставлении такого кредита и условия кредитования (максимальный размер овердрафта, продолжительность, %-ная ставка и пр.) дол­жны отражаться в договоре об установлении корреспондентских отно­шений.В том случае, когда ресурсов межБ-овского рынка недостаточно для пополнения ликвидности либо Б- исчерпал возможности получения кредитов на этом рынке, он может прибегнуть к кредитам Центрального Б. Б- России, являясь согласно Федеральному закону «О Цент­ральном Б-е Российской Федерации (Б-е России)», кредитором последней инстанции для кредитных организаций, осуществляет рефи­нансирование коммерческих Б-ов, исходя из принятых ориентиров единой гос-ой ден-о-кредитной политики и в целях поддер­жания и регулирования ликвидности Б-овской сис-мы;

В настоящее время предоставление кредитов рефинансирования регламентировано положением № 36-П от 13 марта 1996 г. «О поряд­ке предоставления Б-ом России ломбардных кредитов Б-м» и положением № 19-П от 6 марта 1998 г. «О порядке предоставления Б-ом России кредитов Б-м, обеспеченных залогом гос-ых ц/б». Эти документы предусматривают предо­ставление следующих видов кредитов: внутридневных, овернайт и ломбардных.Порядок предоставления названных кредитов определен рядом об­щих положений. Они предоставляются на основании Генерального кредитного договора, обеспечением данных кредитов должны высту­пать гос-ые ценные бумаги, поименованные в Ломбардном списке. Ломбардный список — это список гос-ых ц/б, принимаемых Б-ом России в качестве залогового обеспече­ния при предоставлении кредитов коммерческим Б-м. Он утверж­дается Советом директоров Б России. Существует ряд общих тре­бований, предъявляемых к ценным бумагам, используемым в качестве обеспечения: они должны иметь срок погашения не ранее 10 календарных дней после наступления сроков погашения предостав­ленного кредита, учитываться на счете ДЕПО данного Б в Депози­тарии, принадлежать Б-у на правах собственности, быть свободны­ми от др. обременении. Коммерческий Б- сам определяет объем ц/б, подлежащих блокированию на счете ДЕПО, т.к любой кредит будет предоставляться на сумму рыночной стоимости блокируемых ц/б, скорректированную на поправочныйко-эффициент, установленный Б-ом России по каждому виду ц/б и в зависимости от вида предоставляемого кредита. Размер обес­печения с учетом необходимых корректировок должен быть достато­чен для погашения задолженности и уплаты %-ов. Б-, получа­ющий кредит, должен в полном объеме выполнять обязательные резервные требования; не иметь просроченной задолженности по ра­нее Полученным кредитам, %-ам по ним, др. просроченных обязательств перед Б-ом России; иметь достаточное обеспечение (последнее обстоятельство позволяет коммерческому Б-у получить в течение одного дня несколько видов кредитов). Б- сам определяет необходимые ему виды кредитов, условия пре­доставления кот-х должны быть предусмотрены в Генеральном кредитном договоре.Ломбардные кредиты могут предоставляться двумя способами:- путем удовлетворения заявок Б-ов по фиксированной ломбард­ной %-ной ставке;- по итогам проведения ломбардного кредитного аукциона.Аукционы проводятся американским или голландским способом. После проведения аукциона Б- России публикует его итоги.При американском способе проведения аукциона заявки Б-ов-участников ранжируются по уровню предложенной %-ной став­ки в порядке убывания, а затем удовлетворяются в том же порядке, по %-ным ставкам, предлагаемым Б-ми в заявках, кот-е рав­ны или превышают ставку отсечения, установленную Б-ом России по результатам аукциона. В результате сумма последней из удовлетво­ренных заявок может быть сокращена.При голландском способе проведения аукциона все заявки, вошед­шие в список удовлетворенных заявок, удовлетворяются по цене отсе­чения — минимальной ставке, которую предлагают Б-и, попавшие в круг покупателей.Кредиты овернайт предоставляются Б-ом России для заверше­ния Б-ом расчетов в конце операционного дня при отсутствии либо недостаточности ср-в на корреспондентском счете Б в расчет­ном подразделении Б России. Кредит предоставляется путем за­числения на корреспондентский счет Б суммы кредита и проведе­ния списания ср-в с его корреспондентского счета по неисполнен­ным платежным документам. Кредиты овернайт предоставляются Бацком России Бм, расположенным в регионах, расчетная сис-­ма кот-х позволяет осуществлять расчеты с учетом поступлений текущего операционного дня, путем проведения списания ср-в с корреспондентского счета Б по платежным документам. Предо­ставление кредитов овернайт Б-м допускается в пределах лимитов рефинансирования, устанавливаемых Комитетом Б России по ден-о-кредитной политике по каждому Б-у в отдельности. Сум­ма установленного лимита рефинансирования по кредиту овернайт указывается в Генеральном кредитном договоре. Основанием для предоставления Б-ом России Б-у кредита овернайт является:- наличие в конце операционного дня неисполненных платежных поручений Б и др. платежных документов (предъявлен­ных к корреспондентскому счету Б в соответствии с закон-вом или договором) и/или наличие непогашенного внутридневного кредита, предоставленного Б-у в соответствий с Генеральным кредитным договором (т.е. наличие дебетового сальдо по корреспондентскому счету Б в расчетном подраз­делении Б России в пределах установленного лимита рефи­нансирования);- наличие у Б на момент предоставления кредита гос-ых ц/б, учитываемых в разделе «Блокировано Б-ом России» своего счета депо, открытом-в Депозитарии, сто­имость кот-х достаточна для получения определенной суммы кредита овернайт с учетом начисленных %-ов по нему.

Кредиты овернайт предоставляются Б-ом России на срок, исчис-ляемыйот начала проведения кредитной операции (с даты зачисления ден-ых ср-в на корреспондентский счет Б) до ее завершения (до даты погашения кредита иуплаты %-ов по нему). Размер %-ных ставок по кредитам овернайт устанавливается Рабочей груп­пой Комитета Б России по ден-о-кредитной политике.Внутридневные кредиты предоставляются Б-ом России Б-м, расположенным в регионах с валовой (непрерывной) или порейсовой обработкой платежных документов в течение операционного дня, пу­тем проведения списания ср-в с корреспондентскогосчета Б по платежным документам при отсутствии либо недостаточности ср-в на счете Б в расчетном подразделении Б России. Основанием для предоставления Б-ом России Б-у внутридневного кредита яв-ляется наличие неисполненных платежных поручений Б и др. платежных документов (предъявленных к корреспондентскому счету Б в соответствии с закон-вом или договором) в течение операционного дня и выполнение Б-ом ряда условий (Генеральным кредитным договором должно быть предусмотрено предоставление как минимум двузг видов кредитов: внутридневных кредитов и кредитов овернайт), а также наличие на момент предоставления кредита гос-ых ц/б, учитываемых в разделе «Блокировано Б-ом России» счета депо Б, рыночная стоимость кот-х (скоррек­тированная на соответствующий поправочный коэффициент) доста­точна для получения определенной суммы внутридневного кредита с учетом %-ов из расчета %-ной ставки по кредиту овернайт и предполагаемого периода пользования кредитом овернайт). При этом представление в Б- России заявления Б на получение внутри­дневного кредита не требуется.Предоставление внутридневных кредитов Б-м допускается в пре­делах лимитов рефинансирования, устанавливаемых Комитетом Б России по ден-о-кредитной политике по каждому Б-у в отдель­ности. Сумма установленного Б-у лимита рефинансирования по внутридневиому кредиту указывается в Генеральном кредитном дого­воре. Моментом предоставления внутридневного кредита является мо­мент проведения расчетным подразделением Б России расчетно­го документа Б сверх имеющихся на корреспондентском счете Б, ср-в (момент образования дебетового сальдо по корреспон­дентскому счету Б). Максимальная величина внутридневного раз­решенного дебетового сальдо по корреспондентскому счету Б не должна превышать ни установленный Комитетом Б России ло ден-о-кредитной политике лимит рефинансирования, ни рыноч­ную стоимость заблокированных ц/б Б, скорректиро­ванную на соответствующий поправочный коэффициент Б Рос­сии. При этом Открытиессудного счетй не требуется. Внутридневной кредит погашается за счет текущих поступлений на корреспондентский счет Б (в сумме, покрывающей допущенное Б-ом внутридневное разрешенное дебетовое сальдо) или пере­оформляется в конце текущего дня в кредит овернайт (при этом обя­зательства Б по погашению внутридневного кредита прекраща­ются). За право пользования внутридневными кредитами %-ы не взимаются, а устанавливается ежемесячная плата в пользу Б России в фиксированном размере. Значительным шагом в развитии сис-мы рефинансирования стало принятие ЦБ РФ положения № 122-П от 3 октября 2000 г. «О порядке предоставления Б-ом России кредитов Бм, обеспеченных зало­гом и поручительствами». Положением предусмотрено предоставление Б-ом России кредитов коммерческим Б-м при условий их обеспе­чения:- залогом (в виде заклада) векселей и/или прав требований по кре­дитным договорам организаций сферы материального производ­ства (промышленность, транспорт и связь, строительство);- поручительствами Б-ов поручителей, на основании кот-х Б-и солидарно между собой и с Б-ом-заемщиком обязуются исполнить обязательства по кредиту перед ЦБ РФ.Б- Россяи предоставляет данные кредиты на срок не более 180 ка­лендарных .дней путем зачисления на корреспондентский счет (суб­счет) Б-заемщика. Б- России может устанавливать %-ные ставки по кредитам в зависимости от срока предоставляемых кредитов и вправе в одностороннем порядке изменять их в связи с изменением ставки рефинансирования. Основаниями для выдачи кредитов являют­ся заявление Б-заемщика и ряд заключаемых с Б-ом России до­говоров (договор на предоставление кредита Б России, договор за­лога (в виде заклада), договор поручительства (о солидарном исполне­нии поручителями и заемщиком обязательств перед Б-ом России) и дополнительные соглашения к договорам корреспондентских счетов Б-заемщика Б-ов-поручителей о предоставлении Б-у России права на списание ден-ых ср-в в объеме непогашенных требова­ний в бесспорном порядке.