Вопрос 30. Основные теории денежно-кредитного регулирия эк-ки.

Кейнсианская экономическая концепция. Дж. М. Кейнс изложил в книге «Общая теория занятости, процента и денег» (1936 г.) Главная идея теории Кейнса - отрицание саморегулирования рыночной капиталистической экономики. Основные положения концепции Дж. Кейнса. Отрицают связь между инвестициями предпринимателей и сбережениями населения, так как они диктуются разными мотивами. Сбережения не всегда вкладываются в банк и поэтому не могут быть использованы предпринимате­лями в качестве ссуды. Такие колебания в инвестициях вы­бывают изменения в уровне реального производства, занятости и цен.

Кейнсианцы при этом считают, что современные рынки не способны автоматически регулировать спрос и предложение и прежде всего соотношение между ценами и заработной платой. Монополии могут искусственно поддерживать высокие цены, несмотря на снижающийся спрос. Поэтому го­сударство должно играть активную роль в осуществлении этих задач. Вмешательство государства должно состоять в проведе­нии такой фискальной и денежно-кредитной политики, кото­рая смягчала бы периодически возникающие спады и резкие подъемы производства (экономические циклы).

Чтобы объяснить механизм государственного регулирования экономики, обратимся к основным составляющим совокупных расходов для производства чистого внутреннего продукта:

Чистый внутренний продукт (NVP) = Потребление (лич­ное) (Q + Инвестиции (общие) + Экспорт (чистый) (Ен) + Государственные закупки.

Следует иметь в виду, что государственные закупки товаров и услуг - основной компонент совокупных расходов, важный элемент политики государственного регулирования. Поэтому в период спада государство должно увели­чивать свои расходы, а во время инфляции - сокращать их. Такие расходы влияют на уровень про­изводства, а следовательно, на занятость непосредственно. Налоговая и денежно-кредитная политика, напротив, влияют на объем производства косвенно.

Кейнсианцы, в отличие от монетаристов, не считают денежно-кредитную политику важным средством регулирования экономи­ки. Денежное предложение вызывает изменение про­центной ставки, а последнее отражается на ссудах для инвести­ций, поэтому регулирующая роль денег и процентной ставки, в частности, оказывается не такой значительной, как государствен­ные расходы.

Кейнсианцы основным средством стабилизации экономики считают фискальную политику, так как государственные расходы на товары и услуги служат компонентом совокупных расхо­дов и тем самым непосредственно влияют на изменение общего уровня производства (ЧВП). Налоговые поступления, составляющие вторую часть фискальной политики, прямо влияют на доходы, которые идут на потребление и сбережения. Следовательно, опосредствованно, в особенности через потребление, они также оказывают влияние на объем ЧВП. Кейнсианцы не отвергают влияния кредитно-денежной политики, но, по их мнению, она гораздо меньше проявляется в период спада или депрессии.Монетаризм. М. Фридман и А. Шварц в работе «История денежного обращения в США, 1867-1960 гг.» на основе анали­за обширного статистического материала установили, что темпы роста денежной массы, находящейся в обращении, так­же следуют циклической схеме, хотя эти циклы не совпадают с деловыми, а, скорее, коррелируют с ними.

• валютные ограниче­ния, оказывают влияние на валютный курс т.е. это совокупность мероприятий и нормативных правил госу­дарства, установленных в законодательном или административном порядке, направленных на ограничение операций с валютой, зо­лотом и другими валютными ценностями. Валютные ограничения по текущим операциям платежного баланса не распространяются на свободно конвертируемые валюты, к которым МВФ относит доллар США, евро, японскую иену, английский фунт стер­лингов.

• Валютный контроль в зарубежных странах охватывает дея­тельность как банков, так и небанковских институтов. В различ­ных странах применяются разные меры валютного контроля: ли­митирование сроков по операциям , запрещение или наличие предварительного разрешения национальных валют­ных органов на открытие счета в иностранной валюте в данной стране или за ее пределами; внесение беспроцентного импортного депозита в уполномоченный банк и др.

С введением плавающих валютных курсов регулирование процесса курсообразования через МВФ ослабло. В современ­ных условиях межгосударственное регулирование валютных курсов осуществляется в основном в рамках ЕВС.

Денежный цикл предшествует деловому, поскольку количество обращающихся Денег достигает своего пика и начинает падать до высшей точ­ки - пика делового цикла. И наоборот, количество денег начи­нает увеличиваться до того момента, когда деловой цикл дос­тигает своей низшей точки - дна.

М. Фридман показал, что правильная монетарист­ская политика играет важную роль в период не только инфля­ции, но и депрессии. Монетаристы исходят из уравнения обмена: MV=PQ,

Монетаристы придают деньгам большее значение, считая, что именно денежное предложение составляет существенный фактор, определяющий уровень производства, занятости и цен. Монетаристы полагают, что фискальная политика не может надежным средством стабилизации экономики. В связи с «эффектом замещения» увеличение государственных расходов приведет к дефициту бюджета и обращению государства за займами в банки. В результате увеличивается спрос и деньги на финансовых рынках, вследствие чего повышается процентная ставка. В силу этого уменьшается спрос на деньги для инвестиций, а уменьшение последних приводит к сокращению совокупных расходов и тем самым к уменьшению ЧВП. Следовательно, политика, предпринятая для стабилизации экономики, не достигает своей цели, поскольку государство, прибегая к займам на финансовом рынке, замещает или, точнее вытесняет на нем частный бизнес.

Монетаристы считают главным условием успешной стабилизации именно проведение правильной денежно-кредитной политики. Но между изменением денежного предложения и его воздействием на номинальный NVP проходит достаточно длительный период времени (временной лаг от 6 мес. До 2 лет). Во-вторых, возникает трудность с регулированием процент­ных ставок. Иногда вместо их повышения кредитные учреждения в целях стабилизации могут снизить эти ставки и тем самым вызвать дальнейший рост инфляции.

Монетаристская модель обращает главное внимание на процессы самоорганизации экономической системы вообще и рыночного механизма, в частности. Но при этом следует иметь в виду, что такая система не может являться исключительно самоорганизующейся, она предполагает и определенное регулирующее воздействие. Кейнсианская модель, напротив, подчеркивает необходимость внешнего регулирования экономической системы, т.е. вмешательство государства. Следовательно, данные модели выражают разные аспекты экономическогo развития и поэтому должны скорее дополнять, чем исключать друг друга.