83. Общая характеристика ценных бумаг, сущность, виды.

ЦБ представляет собой документ, который выражает связанные с ним имущественные и неимущественные права, может самостоятельно обращаться на рынке и быть объектом купли-продажи и других сделок, служит источником получения регулярного или разового дохода. Таким образом, ЦБ выступают разновидностью денежного капитала, движение которого опосредует последующее распределение материальных ценностей. ЦБ называется документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. Чтобы дать полную характеристику такой категории, как ЦБ, необходимо рассмотреть основные присущие свойства:

– ЦБ свидетельствует о праве собственности на капитал (акция);

– отражает отношения займа между инвестором и эмитентом (облигация, вексель);

– ЦБ дает право на получение определенного дохода от эмитента;

– ЦБ в виде акций дают право на участие в управлении акционерным обществом;

– ЦБ дают право на получение доли в имуществе предприятия-эмитента при его ликвидации.

Одним из существенных свойств ЦБ является ее способность служить предметом купли-продажи на фондовом рынке.

ЦБ могут быть классифицированы по различным признакам:

срок существования: срочные (до 1г. - краткосрочные, от 1-5 среднесрочные, 5-30 долгосрочные, отзывные - эмитент может отозвать раньше срока) и бессрочные (акции, паи, ПИФы).

Формы существования ЦБ - документарные, бездокументарные;

национальная принадлежность - российские, иностранные;

цель использования – неинвестиционные (вексель, чек, банк.сертиф.), инвестиционные (акции, облигации);

по степени обращения – рыночные (на вторичном рынке могут обращаться), нерыночные - облигации государственного займа,

по уровню риска - безрисковые (казначейские облигации, гос. ценные бумаги), рисковые (облигации, акции, векселя, опционы, фьючерсы),

по доходности - гарантированный регулярный (облигации), нерегулярный (акции), разовый вид дохода (дисконт, спред);

форма выпуска цб - эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги. К эмиссионным бумагам относятся акции, облигации, инвестиционные паи. Их выпуск (в отличие от неэмиссионных) в обязательном порядке должен быть зарегистрирован в финансовых органах. Еще одна их особенность – они размещаются выпусками; имеют равные сроки и объемы реализации прав внутри одного выпуска.

В зависимости от того, в какой форме инвестор предоставляет капитал эмитенту и как эти средства отражаются в имущественном комплексе предприятия, различают долевые и долговые ЦБ.

Долевая ЦБ закрепляет права владельца на часть имущества предприятия при его ликвидации, подтверждает участие владельца в формировании уставного капитала, дает право на получение части прибыли и на участие в управлении предприятием. К долевым ЦБ относятся акции, сертификаты акций, инвестиционные паи.

Долговая ЦБ отражает отношения займа между ее владельцем и эмитентом, который обязуется ее выкупить в установленный срок и выплатить определенный процент. Примером долговых ЦБ являются облигации. Классификация видов ЦБ по важнейшим эмитентам следующая:

– государственные ЦБ, которые выпускаются федеральным правительством;

– муниципальные ЦБ, которые выпускаются местными органами власти;

– корпоративные ЦБ, выпускаемые частным бизнесом (в основном акционерными обществами).

В зависимости от того, каким образом осуществляется реализация прав, закрепленных ЦБ, различают:

– предъявительские ЦБ – права по этой бумаге принадлежат лицу, которое ее предоставляет;

– именные ЦБ предусматривают однозначную идентификацию владельца;

– ордерные ЦБ – права по ним могут принадлежать названному в ЦБ лицу, которое само осуществляет эти права или назначает своим распоряжением другое правомочное лицо (вексель и чек). Права по ордерной ЦБ передаются путем совершения на этой Бумаге передаточной подписи – индоссамента.

Особый вид ЦБ – бумажные деньги (банкноты). Это своеобразные долговые обязательства Центрального банка страны.