119. Сущность фондового портфеля и его функции.

Объектами портфельного инвестирования выступают различные ценные бумаги: акции, облигации, производные виды цб, часть портфеля может быть представлена в денежном виде. Объёмы бумаг в портфеле также бывают разными. В зависимости от состава портфеля он может приносить доход или убытки и обладает той или иной степенью риска. Перечень и объёмы входящих в портфель цб называют структурой портфеля. Доходность портфеля и степень риска вложений в него являются его целевыми характеристиками. При портфельном инвестировании инвестор может изменять структуру портфеля, чтобы получить наиболее благоприятные значения целевых характеристик. Т.о., можно сказать о фондовом портфеле как совокупности ценных бумаг, собранных инвестором воедино, управляемых как единое целое для достижения определённой цели. Основной задачей служит выявление среди множества цб той их совокупности, в кот. можно инвестировать ср-ва, не подвергаясь высокому риску. Существует стойкая зависимость м\у риском и доходностью: чем выше доходность, тем выше риск. По степени риска наименее рискованными являются вложения ср-в в ден. форму. Вместе с тем эти вложения и наименее доходны. Следующими по степени риска выступают гос\цб, далее банковские и корпоративные облигации, а за ними – акции. Выбор цб для портфельного инвестирования зависит от целей инвестора и его отношения к риску. Сущ-ет 3 типа целей:

• инв-тор стремится защитить свои ср-ва от инфляции; для достижения этого он предпочитает вложения с невысокой доходностью, нои с низким риском. Это консервативный тип (большинство инвесторов.)

• Ин-тор пытается произвести длительное вложение капитала, обеспечивающее его рост. Для этого он готов пойти на рискованные вложения, но в ограниченном объёме, подстраховывая себя вложениями в слабодоходные, но и малорискованные цб. Это умеренно-агрессивный тип.

• Ин-р стремится к быстрому росту вложенных средств, готов для этого делать вложения в рискованные цб, быстро менять структуру своего портфеля, проводя спекулятивную игру на курсах цб. Это агрессивный тип.

При составлении портфеля необходимо учитавать: степень риска-доходности, срок вложения, тип цб. Можно выделить следующие типы портфелей:

Портфель роста (Курсовой портфель) Цель – рост капитала преимущественно не за счёт получения дивидендов и процентов, а за счёт роста курса цб. Основные вложения - в акции. Портфели агрессивного роста – ориентируются на max прирост капитала, состоит из акций молодых быстрорастущих компаний. Портфель консервативного роста - акции крупных хорошоизвестных, стабильных компаний. Портфель среднего роста – включает и 1 и 2.

Портфели дохода (дивидендный). Цель – получение дохода за счёт дивидендов и процентов, обеспечивается заранее спланированный уровень дохода при почти нулевом риске. Объектами инвестирования выступают высоконадёжные цб. сущ-ют конвертируемые портфели (сост-т из конвертируемых привилегированных акций и облигаций), денежного рынка (денежная наличность и быстрореализуемые активы), облигаций.

В зависимости от времени «жизни» портфеля можно выделить срочные (получение дохода в рамках заранее установленного периода времени) и бессрочные.

По возможности изменять первоначальный объём выделяют пополняемые ( увеличивается ден. выражение за счёт внешних источников, а не за счёт доходов от первоначально вложенных средств), отзываемые (допускается возможность изымать часть первоначально вложенных денежных ср-в), постоянный (объём денежных средств сохр-ся на протяжении всего периода существования.

Основные принципы формирования портфеля: безопасность, доходность, ликвидность, рост капитала. Структура портфеля зависит от целей инвестора.